Ten tijde van dit schrijven zijn de financiële markten zeer volatiel. Al vroeg in het jaar waren de voortekenen hiervan merkbaar. De voornemens m.b.t. handelstarieven van de gekozen president Trump blijken niet slechts retoriek maar zijn inmiddels realiteit. Tariefmaatregelen werden selectief doorgevoerd; versneld en verdergaand dan initieel door de markt ingeschat. Met de afkondiging van een uitzonderlijk aantal elkaar opvolgende presidentiële decreten, ook in economische zin, werd de grote afhankelijkheid van slechts één beleidsmaker voelbaar.
De onzekerheid die daarmee gepaard ging (en gaat) was geen goed nieuws voor de financiële markten en duwde onze portefeuilles ultimo Q1 in het rood. Met name Amerikaanse aandelen presteerden slecht. De S&P 500 (zie grafiek) daalde 7,0% ten opzichte van de piek in februari. De MSCI AC World als geheel daalde over Q1 met 5,72%.